선생님, but 질문입니다.

Refunds may be given on advance-purchase tickets, <but> not on bulk or discount tickets. 

에서 저는 아래처럼 병렬을 파악하였는데,

Refunds may be given on advance-purchase tickets, <but> (refunds may) not (be given) on bulk or discount tickets. 

이렇게 괄호부분이 생략된 것이 맞는것인지와 not 이 있는 경우에는 앞 뒤로 생략이 가능한건지 궁금합니다.

바쁘신 와중에 항상 직접 답변해주셔서 정말 감사드립니다. 다 가르쳐주신 범위 내에서 해결이 가능한 것인데 책에서 잘 못찾거나 확신이 없을 경우에 질문하는데도 자주 질문하게 되네요.