as 는 접속사인데 여기서의 의미는 '하듯이 이듯이 인것처럼' 등으로 방식을 예시할 때 사용합니다. 이 접속사는 주어와 술어 부분을 상당히 생략하고 사용하는 경우가 많습니다. 여기서는 앞 문장 전체를 생략했다고 보면 됩니다. 즉 as we can spend income now that we have not yet earned by borrowing for college or a home. 이런 형태에서 앞에 모두 언급된 부분을 빼고 by 이하만 남긴 것입니다. 즉 '우리가 대학이나 주택 융자를 함으로써 아직 벌지 않은 수입을 사용할 수 있는 것처럼' 입니다.